棉花近期上涨空间有限市场分析

　　19日郑棉1205合约继续收低。低开于21730，最高21730，最低21620，收于21685，较上个交易日下跌115个点(-0.53%)。棉花指数持仓日减仓17572手，成交量为20万多手。

　　现货市场上，9月19日中国棉花价格指数(328)为19798元/吨，上涨60元/吨。9月16日进口棉花价格指数(FCIndexS)为130.70美分/磅，下跌1.33美分；折1%关税21246元/吨，下跌214元/吨；折滑准税21681元/吨，下跌212元/吨。

　　目前国内黄河中下游产棉区棉花采摘已经逐渐启动，去年正是由于在采摘初期天气原因造成棉花的大幅减产。今年天气也有类似情况，目前山东此前连续出现阴天、下雨天气，市场担心棉花产量将再次受到影响。但是从目前情况来看，由于新疆增产已经基本定局，即使黄河流域冀鲁豫棉区按照减产20%幅度计算，国内棉花总产量也应该在700万吨附近，因此天气影响将有限。根据最新统计，2011/12年度中国棉花种植面积8018万亩，同口径比较增长4.1%；产量预计达到738万吨，同比增长11%。

　　新年度全球和国内棉花供需将保持供过于求，因此棉价的上涨概率较低。特别是在全球经济复苏不乐观情况下，棉花消费或将继续调低的背景下。